供应端，国内，因丰登和机采棉比例添加，新棉上市时间集中且加速，短期供应十分充沛，贸易库存因而大增。国内棉花公检已超400万吨，库存处于快速增加期，10月，棉花贸易库存环比上月添加120万吨，套保压力较大，现货市场价钱下跌。国内收购成本逐步固化，短期套保资金或持续郑棉。

　　需求来看，内需表示尚可，10月服拆鞋帽纺织品类同比增11。59%，环比增15。23%，实现持续三月同比增加。出口数据改善，我国服拆及穿着附件出口同比增加6。84%，环比下降3。24%。

　　纺企淡季深切，加工负利润，市场新增订单较少，纺企开机率下滑至三个月新低，10月，纱线和坯布库存环比继续下降，鄙人跌行情下，纺企补库志愿不强，棉花工业库存环比上月添加3。7万吨。但价钱已处于汗青低位，利空逐渐被消化。纯棉纱市场氛围较淡，行情起色不大，棉纱价钱稳中偏弱，部门下逛市场好转，估计采购逐渐跟进。全棉坯布市场偏弱运转，织厂去库存环境不及客岁同期，库存压力添加，估计中下旬备货行情后库存将下降。

　　郑棉延续下行，美棉超跌后小幅反弹。宏不雅层面的扰动仍正在持续，美联储11月CPI数据发布，同比增2。7%，数据发布后，市场进一步加大了对美联储12月降息25 bp的押注。供需层面来看，USDA12月报环比调增全球棉花产量预期值，调减全球棉花消费量预期值，全体供需款式仍较为宽松，USDA上调全球棉花产量及期末库存，调整中性偏空。因为巴西的高产预期使得全球棉花产量仍维持高位，而全球疲软的需求并未较着改变，24/25年度全球棉花供需预期仍偏宽松，正在缺乏标的目的性要素的环境下，国际棉价上行空间或将遭到，关心美联储12月议息会议成果。国际棉价上行空间或将遭到，关心美联储12月议息会议成果。，关心美联储12月议息会议成果。

　　当前国内仍处于供强需弱款式，国内棉花供应压力较大，下逛需求表示相对偏弱，棉价支持力度无限，跟着全球新棉连续上市，市场供应增加，消费淡季需求预期欠安，供需宽松款式下，棉价弱势难改。因为当前原料库存程度遍及不高，而春节放假时间较早，关心下逛提前补货对于订单的提振。

　　国内供应充脚，新棉供应增加使棉花市场价钱上涨承压，纺企补货多为刚需补库，全体备货志愿弱，挂单价钱下移。